川普仍有機會重塑而非破壞全球貿易 / Trump Still Has a Chance to Remake Rather Than Wreck Global Trade (華爾街日報)

川普仍有機會重塑而非破壞全球貿易 / Trump Still Has a Chance to Remake Rather Than Wreck Global Trade (華爾街日報)

川普仍有機會重塑而非破壞全球貿易 / Trump Still Has a Chance to Remake Rather Than Wreck Global Trade (華爾街日報)

日期: 2025-05-07

來源: https://www.wsj.com/economy/trade/trump-global-trade-new-system-b7498fba?mod=economy_lead_pos2

引言 (Introduction)

背景概述：在川普第二任期開始之際，其經濟團隊正在形成對全球貿易的新戰略。財政部長Scott Bessent近期發表的講話以及與加拿大總理Mark Carney的會晤顯示，川普政府可能正在尋求一條既堅持"美國優先"又不完全孤立美國的路線。

核心事件：川普政府正面臨一個關鍵選擇：是否利用與盟友的合作來共同應對中國的貿易挑戰，而非單純採取孤立主義政策。

重要性與目的：此事件值得關注，因為它可能決定全球貿易體系的未來走向。本摘要旨在深入剖析川普政府貿易政策的潛在轉變、其背後的戰略考量，以及對全球貿易格局的可能影響。

關鍵摘要：儘管川普政府目前對盟友和中國都加徵了關稅，但其經濟團隊中的國際主義者正試圖說服川普建立一個聯合西方國家共同應對中國的新貿易體系，而非完全破壞現有全球貿易秩序。

主要內容分析 (Main Content Analysis)

川普政府內部的貿易政策路線之爭

關鍵事實與論點:
財政部長Scott Bessent在上個月的演講中重申"美國優先不意味著美國孤立"的立場，這一說法最早出現在川普第一任期初期。
川普政府內部存在兩大陣營：蔑視傳統盟友的經濟民族主義者，以及希望借助盟友力量遏制中國和俄羅斯的國際主義者。
目前，經濟民族主義者占上風，川普對盟友和中國都加徵了關稅，但對俄羅斯卻網開一面。
最近有跡象表明國際主義路線並未消亡，包括川普與加拿大總理Mark Carney的相對友好會晤，以及美國與烏克蘭簽署的礦產投資協議。
Bessent和美國貿易代表Jamieson Greer將於本週末在瑞士會見中國高級經濟官員何立峰，表明美國不希望與中國"脫鉤"。

深入分析:
川普政府內部的這種路線之爭反映了美國在全球貿易政策上的戰略抉擇：是完全走向保護主義和單邊主義，還是建立一種新型的多邊合作機制來應對中國挑戰。
Bessent的言論顯示，即使在"美國優先"的框架下，美國政府仍認識到在處理中國問題上需要國際合作。他在四月的演講中確認了美國對國際貨幣基金組織和世界銀行的支持，同時指出中國的貿易順差對國際經濟體系造成了不穩定。
川普與烏克蘭簽署的礦產投資協議被Bessent描述為"默示的安全保證"，表明經濟合作也可以成為地緣政治戰略的一部分。
這種政策搖擺不定反映了川普政府在貿易政策上的實用主義，可能會根據具體情況調整對不同國家的策略。

重塑全球貿易體系的戰略可行性

關鍵事實與論點:
中國通過補貼、強制技術轉讓和其他干預措施支持國家冠軍企業並歧視外國公司，同時尋求在人工智能和量子計算等前沿技術領域占據主導地位。
與川普第一任期不同，現在許多美國盟友也開始將中國視為"系統性競爭對手"。歐盟的"經濟安全議程...與美國非常一致"。
隨著中國國內需求萎縮，其廉價製造業出口激增，其他國家已開始實施關稅回應。
中國現在占全球製造業的30%，是美國份額的兩倍，使其在從半導體到造船等戰略產業具有無與倫比的規模優勢。
美國加上歐盟、韓國、日本、加拿大和墨西哥等盟友將占全球製造業的一半，可以形成足夠的規模優勢。
前拜登顧問Rush Doshi建議，美國和主要盟友可以建立一個"共享壁壘"，為機器人、無人系統、機床、船舶和生物技術等領域創造一個受保護的市場。

深入分析:
重塑全球貿易體系的戰略基於一個關鍵認識：在應對中國挑戰時，美國需要盟友的支持，而盟友也需要美國的領導。
這種新型貿易體系的核心是建立一個由美國及其盟友組成的"共享壁壘"，確保在關鍵技術和產業領域擁有足夠的市場規模和技術能力。
Doshi指出，川普政府不需要與75個國家達成協議，只需要從10個關鍵國家開始，因為這些國家在製造業、市場和技術方面具有足夠的規模。
這種戰略實際上是在全球貿易體系中建立一個新的多層次結構：對中國實施高關稅，對盟友實施較低關稅和定制協議。
這種方法既保留了"美國優先"的核心理念，又避免了完全孤立主義的風險，可能代表了川普政府貿易政策的一種平衡路線。

實施新貿易戰略面臨的重大障礙

關鍵事實與論點:
川普本人是這一戰略的最大障礙，他不太區分中國和盟友，認為它們都在"剝削我們"。
當墨西哥提出匹配美國對中國的關稅以終止川普對墨西哥的25%關稅時，這一提議被拒絕。
川普對友好國家加徵關稅，與俄羅斯親近，並威脅丹麥和加拿大等盟友的行為，已經深度削弱了盟友的信任。
在美國關閉市場的情況下，其他國家比以往任何時候都更不願意疏遠中國。例如，西班牙正在爭取中國汽車投資。
中國官員已警告任何國家，如果與美國達成損害中國利益的協議，將面臨反制措施。
前拜登政府駐日本大使Rahm Emanuel指出："我們本可以輕鬆組織世界共同對抗中國，但川普給了中國一張出獄卡，而把我們關進了牢房。"

深入分析:
川普政府面臨的核心挑戰是如何在堅持"美國優先"的同時，不至於完全疏遠盟友，這需要在民族主義和國際合作之間找到平衡點。
川普個人對盟友的不信任和對中國威脅的認知偏差，可能會阻礙建立有效的國際聯盟。他更傾向於通過雙邊談判和關稅威脅來解決貿易問題，而非建立多邊合作機制。
盟友的信任一旦失去就難以重建，這使得組建反中貿易聯盟的難度大增。盟友們擔心美國的不可靠性，因此不願冒險疏遠中國這個重要市場。
中國的經濟影響力和反制能力也是一個重要因素。中國可以通過提供投資和市場准入來分化美國盟友，使他們不願加入美國主導的貿易聯盟。
儘管如此，目前的談判可能會導致兩條軌道：對中國保持高關稅，對其他國家實施較低關稅和定制協議，這可能是一種務實的妥協方案。

多元觀點 / 潛在爭議 (Multiple Perspectives / Potential Controversies)

文章中呈現了關於川普貿易政策的兩種主要觀點：
一方面，以Michael Pillsbury為代表的觀點認為，川普本人並不支持建立反中聯盟，他從未提出過遏制中國的計劃。這表明川普可能更傾向於單邊主義和保護主義政策。
另一方面，以Rush Doshi和Kurt Campbell為代表的觀點則強調，美國需要盟友才能有效應對中國挑戰，建議建立一個由美國及其盟友組成的"共享壁壘"。

關於美國與盟友關係的爭議：
Rahm Emanuel認為川普已經錯失了組織世界共同對抗中國的機會，並深度損害了與盟友的關係。
而Bessent的言論則表明，川普政府仍有可能通過強調共同利益來重建與盟友的合作關係。

對投資方面的影響 (Investment Impact)

影響分析：
短期內，川普的關稅政策可能對全球貿易造成干擾，特別是對依賴中國市場或供應鏈的產業和公司。美國消費品、科技和製造業公司可能面臨成本上升和供應鏈重組的壓力。
長期來看，如果川普政府成功建立一個西方國家聯盟來應對中國，可能會形成兩個相對獨立的貿易和技術生態系統，這將對全球供應鏈、技術標準和市場准入產生深遠影響。
對整體市場情緒而言，貿易政策的不確定性可能增加市場波動性，特別是在與中國有密切經濟聯繫的亞洲市場。

機會與風險：
機會：美國本土製造業、關鍵技術領域（如半導體、人工智能、生物技術）的美國和盟國公司可能從保護主義政策和技術壁壘中受益。同時，供應鏈重組可能為越南、墨西哥等替代製造基地創造機會。
風險：全球貿易摩擦加劇可能導致通脹上升、經濟增長放緩，以及地緣政治緊張局勢升級。依賴全球市場的跨國公司可能面臨業務分割和合規成本上升的挑戰。

應對策略思考：
投資者可考慮關注受益於"友岸外包"(friend-shoring)趨勢的國家和產業，如墨西哥、越南的製造業。
評估投資組合中對中美貿易關係敏感的持倉，可能需要分散地域風險。
關注川普政府與主要盟友的談判進展，特別是美國-歐盟、美國-日本的貿易談判，這可能預示著新貿易體系的形成。
留意中國的反制措施和經濟政策調整，這可能對全球市場產生連鎖反應。
請強調：此處僅為基於新聞內容的邏輯推演與分析，不構成任何具體的投資建議。

結論 (Conclusion)

核心訊息回顧：川普政府正面臨一個關鍵選擇：是破壞全球貿易體系，還是重塑它以聯合西方國家共同應對中國挑戰。財政部長Bessent的言論表明，國際主義路線仍有一線生機，但面臨川普個人偏好和盟友信任缺失的重大障礙。

綜合評估：川普的貿易政策正處於關鍵轉折點。雖然目前經濟民族主義者占上風，但國際環境的變化（特別是盟友對中國態度的轉變）為建立一個新型貿易體系提供了可能。然而，實現這一目標需要克服巨大的政治和外交障礙。

未來展望 / 後續關注點：值得關注的是即將在瑞士舉行的美中經濟官員會談結果，以及川普政府與主要盟友（特別是歐盟、日本、加拿大）的貿易談判進展。這些事件將顯示川普政府是否真的有意建立一個新的貿易聯盟，還是會繼續堅持單邊主義路線。同時，中國對美國關稅的反應以及其與美國盟友的經濟互動也是重要觀察指標。

免責聲明：本文內容由 AI 輔助整理與摘要，僅供參考，請查閱原始來源獲取完整資訊。

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